摘要:我國創業板股票市場于2009年正式獨立，開始僅有28家公企業再這一板塊上市，隨著國家對中小型企業、創業公司和高新技術產業的扶持，截止至2017年年初，所在創業板的上市企業已經達到了525家。

在創業板上市的企業由于自身財力原因，從公司內部投入的內源資金不能滿足其研發或擴大生產的需要，更加依賴外源融資的投入。一般情況下，在資本市場發展較為完善的發達國家，企業進行融資的順序遵循啄食理論，依照內源融資，到債權融資，最后才進行股權融資的順序，這樣有利于企業的穩定發展。但是在我國，由于各種歷史和反戰程度不夠的原因，企業往往更加偏愛股權融資。這種現象引發了本文關于股權融資是否要優于其他融資的思考。只有正確地認識到了這一點，才能實現企業的高效運營。本文基于國內外理論研究，從創業板上市的幾百家公司里選取較具有代表性的30家信息科技產業的公司，對他們的數據進行了一系列分析，得出了它們的確偏好股權融資，但其顯著性有所下降的結論，并通過分析表明，股權融資偏好對公司業績并沒有正面影響的結論。最后，就得出的結論給出了政策建議。

關鍵詞：上市公司；融資偏好；績效

目錄

摘要

一 引言-5

（一）問題提出背景和研究意義-5

（二）研究內容與方法-5

（三）本文結構-6

二-融資偏好相有關概念理論研究-6

（一）上市公司融資偏好相關概念-6

（二）融資偏好及績效關系的有關理論-7

三 現我國上市公司融資現狀分析-10

四 實證分析-12

（一）數據選取與變量名設置-12

（二）描述性統計-13

（三）相關分析-14

（四）似然比檢驗-15

（五）HAUSMAN檢驗-15

（六）回歸分析-15

五 對策建議-16

（一）加強對上市公司股權融資項目的監審力度-16

（二）完善我國上市公司債權融資資本市場建設-17

（三）完善企業內部激勵約束機制-18

參考文獻-19